拼多多公布了2020年Q4季度财报和全年财报。

全年营收594.919亿元，同比增长97%；年活跃买家数达7.884亿，同比增长35%。

这个年轻的公司，仅用不到6年时间，就超越了淘宝，成为中国用户规模最大的电商平台。

然而更令人始料未及的是，在财报发布之后，拼多多董事长黄峥在致股东信中突然宣布 “退休”，由联合创始人、现任CEO陈磊接棒。

是主动放手，还是被迫无奈？或许我们能从他的股东信中发掘端倪。

拼多多应尽快完成新老交替

早在2018年上市时，黄峥就在股东信中把拼多多定义为年轻的新型电商，正是由于专注下沉市场、注重社交裂变，让拼多多在短时间内收获了大量用户。

但黄峥并没满足眼前取得的成绩，而是多次强调了投资未来、立足长远的重要性。

经过多年的发展，拼多多已经从纯靠货源的第三方平台，扩大成涵盖仓储、物流、货源甚至社区团购等多项业务的大型企业，这就要求拼多多有更多的领导者和管理者。

而黄峥也从最初专注扩大用户规模，开始分心参与公司各项工作。

在今年的股东信中，黄峥提到了与这十分相似的一个理由：疫情等原因导致外部环境的剧烈变化，加速了拼多多内部业务和管理的迭代。

从始至终，黄峥都在“本分”二字阐释拼多多的价值观核心，也正是这两个字让他开始疲于应对不同的业务。

时间回到去年7月，黄峥给公司全员发了一篇名为《拼多多的一小步》的信。在这封信里，他谈到自己辞去CEO的原因：“我将花更多的时间和董事会制定公司中长期战略，研究完善包括合伙人机制在内的公司治理结构，努力从制度层面推进拼多多再上台阶。”

这里提到的合伙人制度，是在阿里的基础上又增加了AB股双重投票权结构：即A股每股有1个投票权，而B股每股有10个投票权。

在黄峥卸任CEO之后，尽管持有的拼多多股份由原本的43.3%降低至29.4%，但由于AB股制度，他仍然有80.7%的投票权。

因此，即便是卸任CEO退居幕后，但黄峥仍然牢牢掌握着控制权。

抛弃个人色彩

但这次卸任，也让黄峥更加有理由远离大众的视线。

此前就有内部人士透露，黄峥卸任董事长早就是计划之中，他不希望对外沟通占用太多时间。

从过去几年的新闻来看，黄峥的形象永远是低调又模糊，在2018年后，黄峥就很少接受媒体采访，也不再出席公开论坛，甚至连个人言论也不再发表，这种“漠不关心”的态度也似乎影响了公司的企业文化。

在互联网企业中，后来居上的拼多多反倒是加班情况最重要的典型代表。

除此以外，“拼多多员工上厕所难”、“每月至少工作300小时的硬核奋斗模式”、“拼多多上海总部被商家围攻”、“22岁女员工凌晨3点猝死”……这一系列的舆论危机从拼多多诞生开始就是一直存在。

但拼多多似乎像一个信息黑箱，里面的人没声音，外面的人也猜不透。

其后果，就是让拼多多的公众形象一次又一次遭到批判，例如最近的一次，拼多多因其加班制度被推到风口浪尖，最终失去了春晚的独家合作的机会。

在某种程度上，黄峥的离去可以视作是对内外部质疑和批评做出了一个交待。

换个角度来看，在当前的舆论危机下，只有离开才能让拼多多避开更大的风险。

在2018年的股东信里，黄峥希望拼多多成为一个公众机构；它不应该是彰显个人能力的工具，也不应该有过多个人色彩。

或许现在的拼多多，正像进入青春期的少年，看着他的快速变化和成长，黄峥“既欣喜又焦虑”。

在选择离开之后，黄峥也将彻底放弃了1:10的超级投票权，将名分下股票的投票权委托给拼多多董事会以投票的方式决策。

这也代表黄峥彻底将公司控制权交到了陈磊手上。

从“董事长”变身”科学家“，投身农业

在今年的股东信里，黄峥还给出了自己的辞职的另一个原因：行业竞争的日益激烈甚至异化，让他意识自己必须脱身出来探索未来的道路。

至于这个道路是什么，黄峥在信中提到，自己将投身食品科学和生命科学领域的研究。

不当首富，偏要当科学家。

事实上黄峥对农业的热情不是没有来由的，作为“农村包围城市”的典型，拼多多就是靠农产品发的家。

在谈及拼多多过去一年取得的成绩时，拼多多CEO陈磊也归因于管理团队始终将农业作为战略重点，在过去的一年里，拼多多一直坚守自己作为中国最大的农产品上行平台。

在黄峥看来，拼多多过去几年对农业的贡献主要在流通领域，但以规模和效率为导向的竞争有很大隐患，要改变就必须从核心科技和基础理论上突破，这样才能“确保拼多多10年后的高速高质量发展”。

黄峥对即将到来的科研生涯充满期待。比如，通过对农产品种植过程的探索，来控制马铃薯、番茄、西红柿等潜在的有害重金属含量，再提升对人体有益的微量元素。

他期待这种研究能突破“打掉中间补两头”的流通模式，从本质上提升农产品附加值和用户健康水平。

拼多多的未来在哪里

如果单看全年财报，拼多多在2020年的成绩可以用完美去形容。

除了全年营收和年活跃买家数提升以外，归属于普通股股东的净亏损29.65亿 ，较上年同期的69.68亿元大幅收窄。

更直接的数字则是体现在股价上：从2020年初的每股35美元，涨到年末每股165美元，1年内翻了5倍之多，全年最高时每股202.82美元，市值超过2600亿美元。

但值得注意的是，拼多多并没有扭亏为盈，在扩张的背景下，拼多多还是存在太多危机。

例如“多多买菜“的社区团购过分压榨员工暴露出内部管理的缺失；再比如最近火热的“盗版书事件”，反应了平台一直都对产品质量把控和监管得不到位。

事实上，这些负面话题，一直伴随着拼多多的成长而存在着。

现在，这些历史遗留的问题，和拼多多的未来，都已经交到了继任者陈磊的手上。

这家国内最大的电商平台，将开始他的新征程。